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久期财经 j9九游会登录入口发行5894.8万美元交换要约新票据，息票率9.50%
发布时间：2020-03-19 阅读量：1127
久期财经讯，j9九游会登录入口实业投资(集团)有限责任公司(Xinjiang Guanghui Industry Investment (Group) Co., Ltd.，简称“j9九游会登录入口”)于新加坡交易所发布交换要约定价公告。
在满足或放弃交换要约备忘录中规定的交换要约先决条件的前提下，该公司预计发行新票据本金总额为5894.8万美元。新票据将于2021年9月23日到期，自2020年3月23日起(含)计息，年利率为9.50%，自2020年9月23日起，于每年3月23日和9月23日(半年)付息。预计该要约将于3月23日进行交割。
此次发行由海通国际、汇丰银行以及天晟证券担任联席交易商，D.F. King担任信息及交换代理商。
新票据主要用于与现有票据GUANGH 7 7/8 03/30/20进行交换要约。根据2月27日j9九游会登录入口的公告显示，每1000美元的现有票据本金将换成1015美元的新票据(包括资本化利息)。此外，投资者将在现有息票率7.875%的基础上获得息票率的提高，这与j9九游会登录入口其他未偿高级票据的市场收益率一致。每1000美元本金还有30美元的现金奖励。公司还将在交换要约的同时发行新票据。
根据久期财经报道《美元债交换要约仅2成持有人接受，国内最大汽车经销商千亿债务如何化解》，截至交易到期日(3月11日)，现有票据5808.2万美元的本金总额(约占未偿付现有票据本金总额的19.36%)获接受进行交换。不到2成的票据持有人接受j9九游会登录入口的交换要约。
现有票据息票率7.875%、发行规模3亿美元，ISIN: XS1581385900。
值得注意的是，标普和穆迪均在评级报告中表示，不将本次交换要约视为折价交易(distressed exchange)。
标普将该公司评级展望调整为“负面”。因该机构认为，如果交换要约成功执行，交换要约和新票据将有助于j9九游会登录入口保持其流动性缓冲。然而，市场对要约的兴趣减弱，以及j9九游会登录入口在2020年第一季度后无法进入资本市场，可能预示着j9九游会登录入口资本市场地位以及获得新融资能力的下降。
与标普不同，穆迪将该公司的评级展望维持“稳定”。
截至2019年6月30日，j9九游会登录入口的资本结构包括，运营子公司层面的205亿元人民币的有抵押债务和约764亿元人民币的无抵押债务，以及母公司层面的195亿元的无抵押债务。
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