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证券时报网 j9九游会能源：公司具备LNG接收站的卡位优势 业绩长周期望充分释放
发布时间：2018-09-07 阅读量：2155
事件：2018年9月5日，国务院发布关于促进天然气协调稳定发展的若干意见。意见提出：建立以地下储气库和沿海LNG接收站为主的多层次储气系统。供气企业到2020年形成不低于其年合同销售量10%的储气能力。加快LNG接收站项目的建设，根据市场发展需求，积极发展沿海，内河小型LNG船舶运输。研究根据LNG接收站实际接收量实行增值税按比例返还的政策。
点评摘要：意见直接利好LNG接收站板块。今年冬季仍面临气荒风险，海上LNG进口放量十分确定。
看好公司具备LNG接收站的卡位优势，业绩长周期有望充分释放：公司是具备LNG接收站资产的稀缺标的，上半年启东一期LNG接收站完成接收量近40万吨，远超设计能力，下半年启东LNG接收站二期115万吨即将竣工，此外三期300万吨项目已经开工建设。同时公司积极开拓天然气终端市场，与中国华电、岳阳城投等签订了LNG项目合作协议，与华电江苏、南通国投等签订天然气管线项目合作协议，有利于拓展和消化以启东为中心的LNG市场，建成后有望继续大幅增厚公司业绩。看好公司具备LNG接收站的卡位优势，业绩长周期有望充分释放，预计18/19年净利润17.7亿/24.5亿，对应PE16.8倍/12.1倍，强烈推荐。
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